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机械设备持续推荐油服半导体等自主可控板块锂电设备进入订单高峰期精密冲压

2020-03-13 16:52:54 精密冲压    

【油服】能源自主可控+基本面持续向好,坚定推荐!

油价波动影响逐渐减弱:目前油价仍有波动。认为,短期能源供给增量不足,油价预计维持较好水平;另一方面,随着国家的大力推进,且油价已普遍大幅高于油公司桶油作业成本,油价波动影响逐渐减弱。

政策方面:第二大贸易逆差板块,自主可控诉求提升。国内原油自给化率仅三成,且国内原油产量下滑,贸易战增加国内进口原油的不确定性。近期最高领导人对油行业的重要批示,中石油、中海油确定性增产,预计【勘探】、【增产】、【天然气链条】的边际改善力度最强。

市场环境方面:自发作业量提升显著。油价已远高于油公司桶油成本,根据草根调研,国内二季度油服板块作业量提升态势明显,行业景气度已处于较好水平。预计随着油价持续趋稳,资本开支将进一步扩大。

投资建议:重点关注三大领域:【勘探】、【增产】、【天然气链条】,推:荐【海油工程】、【杰瑞股份】、【石化机械】,关注【中海油服】、【中集安瑞科】、【通源石油】、【安东油田服务】、【华油能源】、【恒泰艾普】等【锂电设备】行业进入拐点!预计设备订单将进入高峰期catl招标加速,国产设备龙头显著受益。根据草根调研了解到,近期catl招标加速,浩能、赢合科技、新嘉拓涂布机订单逐渐落地;中道卷绕机已完全国产化,先导预计获得90%以上份额;后道环节,珠海泰坦、台湾致茂等均有望中标,泰坦预计占比50%。

传统车企巨头接力特斯拉,设备需求空间依旧广阔。国内:预计2020年国内电动车300万辆,对应动力锂电120gwh,新增产能将达87gwh,设备需求超260亿元。全球:预计2025年电动化率可达10%,动力锂电池需求超500gwh,设备总需求达1500亿元。从龙头车厂的销量计划测算,预计龙头车企2025年全球动力锂电池需求540gwh,供需缺口超290gwh,2020-2025年设备总需求近900亿元。

近期国际龙头车企、电池企业布局接连落地,预判不断兑现!根据特斯拉中国,长城宝马,江淮大众,catl德国,lg南京的扩产计划估算,预计这五家企业的合计新增产能规模可达147万辆车,对应电池年采购金额711亿元,新增设备投资额逾300亿元。

投资建议:看好绑定全球龙头电池厂商的设备公司。重点推荐【先导智能】:预计2018-20年净利润10/15/20亿元,pe为24/16/12x。其余推荐:【科恒股份】、【璞泰来】。建议关注:【天奇股份】、【东方精工】。(东吴证券 陈显帆, 周尔双, 王皓, 倪正洋)

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